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盛大网络终于跨过私有化门槛。14日晚间，这家公司宣布，其特别股东大会多数股东投票赞成、批准了公司CEO兼董事长陈天桥的全额收购要约，要约对盛大网络的估值约为23亿美元。陈天桥及其妻子雒芊芊、弟弟陈大年将以每股41.35美元的价格收购三人未持有的盛大网络美国存托凭证，较最初宣布的价格高出24%。同时，盛大网络也于15日开始停止在纳斯达克交易，盛大网络将成为一家私人持股公司。此后它将扮演纯粹的投资控股公司角色。而在它身后，阿里巴巴B2B公司也将踏上私有化征程。
盛大跨过私有化门槛 股票已停止在纳斯达克交易
盛大网络终于跨过私有化门槛。14日晚间，这家公司宣布，其特别股东大会多数股东投票赞成、批准了公司CEO兼董事长陈天桥的全额收购要约，要约对盛大网络的估值约为23亿美元。陈天桥及其妻子雒芊芊、弟弟陈大年将以每股41.35美元的价格收购三人未持有的盛大网络美国存托凭证，较最初宣布的价格高出24%。同时，盛大网络也于15日开始停止在纳斯达克交易，盛大网络将成为一家私人持股公司。此后它将扮演纯粹的投资控股公司角色。而在它身后，阿里巴巴B2B公司也将踏上私有化征程。
对于遭遇发展瓶颈、需结构性调整的上市公司而言，私有化或是它们休养生息、重新梳理业务管理架构的好方法。
盛大私有化始末
去年10月17日，盛大网络突然宣称，CEO陈天桥家族拟推动私有化退市。当时诸多中国TMT(电信、媒体和科技)概念公司正拼命冲刺IPO，消息令业界震动。
起初有人猜测陈氏家族私有化决心是否坚定，甚至断言不过是在提振股价。但盛大很快给出证明不是撒谎。他们动作坚决，一个月后，盛大网络向SEC提交6-K文件，称已与摩根大通达成高度一致，达成私有化交易协议，向其借款用以回购盛大集团除陈天桥、陈大年、雒芊芊所持股份之外的所有流通股，即完成私有化退市，收购价格为每股41.35美元。
据资料显示，盛大互动娱乐于美国东部时间2004年5月份登陆纳斯达克，发行价11美元。在美国证券市场搏杀七年，盛大的巅峰是2009年第二季度的63美元，随后一路跌至33美元左右，市盈率始终在30倍至50倍之间浮动。
协议在盛大网络、Premium Lead Company(下称“Premium”)和Premium全资子公司New Era Investment Holding之间达成。交易完成后，盛大网络成为Premium子公司。Premium是一家注册于维尔京群岛的商业公司，联合所有人包括陈天桥、陈天桥妻子雒芊芊、胞弟陈大年。
2月14日，盛大举行了一场特别股东大会，近100%的股东代表，就收购交易作出投票，其中约87%的投票支持完成交易。
盛大说会尽快执行交易计划。目前盛大网络股票已停止交易，停牌前收盘价为41美元，已近协议收购价。年初以来它的股价已上涨2.5%。
陈天桥成了中国互联网业自创公司从美成功退市第一人。不过并非孤例，阿里巴巴B2B公司如今也在私有化前夜，本月9日开始停牌，至今未恢复交易。尽管阿里巴巴B2B公司未确认结局，外界认为它将成为集团旗下全资子公司。去年业内还传网易创始人丁磊有意将门户业务拆分上市，再将赚钱机器网游业务私有化。
退市有助未来获益
陈天桥为盛大上市曾经煞费苦心，此番又为何要将其私有化退市呢?业内人士称，目前盛大现金充足，股票却长期走低，将其私有化可消除股市和公众的压力。盛大有多个子公司上市，不缺融资渠道。
目前盛大集团旗下已经拥有4家上市公司，另3家是盛大游戏、酷6传媒、以及盛大2004年收购的韩国游戏公司Actoz。2011年，盛大积极操纵盛大文学及边锋等公司上市，但半年以来，盛大网络的股价一路下滑，从52美元跌至33美元。
有投资分析人士指出，在股价走低的情况下，盛大账面上的现金远高于私有化的花费，选择现在收购对陈天桥而言很划算。而未来盛大网络会分拆旗下盛大文学等公司上市，此时私有化也有利于未来获益。
或回归国内资本市场
去年3月份，陈天桥在接受媒体采访时表示，盛大希望回归国内资本市场。“假如国际板推出，我们会第一时间申请。”据悉，陈天桥准备了有关国际板的相关提案，他还建议国际板给民营红筹回归提供政策支持。
盛大多次表示对于回归国内股市的渴望。不过，业内认为盛大回归A股路程非常漫长。“尽管盛大网络完成私有化，但其旗下仍有数家海外上市公司，要想完成在国内A股上市非常困难。但假若回归即将推出的国际板，倒是可能性更大。”有分析人士称。
不过，亦有分析人士认为，在分拆盛大文学、盛大游戏等重要资产上市后，盛大网络在哪里上市已经不再重要。
盛大“2009架构”要回炉
私有化背后往往是公司战略、架构的调整与重构。对盛大而言，这意味着，此前三年经营的“2009架构”要回炉。2009年，这家公司进入资产并购、业务扩张激进期，试图横跨文学、音乐、游戏、旅游等，借互联网平台和版权内容输出打通产业链。
这盘算已落空。当酷6导致整个集团大出血后，盛大无奈接连重组，过去一年的基调就是调整。
集团内部许多不赚钱的项目早已被砍，过程伴随大规模裁员。去年1月，盛大无线重组，华友世纪老员工清洗完毕;随后盛越传媒整体被裁;4月，酷6裁员震动业界;盛大旅游、盛大在线随后也裁员约三分之一。
私有化决定公布前后，盛大财报非常难看，去年二季度净利同比大降94.8%，三季净利同比大降43.7%。
这给盛大集团和陈天桥家族带来诸多压力，私有化或能换得宽松空间。何况，陈天桥家族持有盛大网络68.4%流通股，成本不会太高。
■观察
私有化意欲何为?
马云2012年1月份做过一次内部讲话，其中提到未来3年整个集团的主旋律，即“修身养性”，加强内部建设。对盛大而言，私有化后，陈天桥将有更多时间思考盛大未来。
盛大向往综合在线娱乐全业态布局，但在公众心目中，早年发家的网游主业烙印更深。
业内人士说，盛大至今尚未获得真正的互联网用户流量入口，使得成为互联网平台的梦想难于落地。此外，网游的巨大成功导致它的判断太过自信，几年来，产品与业务布局常基于预设，偏离了用户真正要求。
这些问题都要陈天桥家族解决。去年三季度财报发布后，陈天桥表示盛大将会在移动互联网和云计算领域寻找机会，看来打算依此搭建平台。但眼下移动互联网领域竞争激烈，盛大并无明显优势。加上进入相对晚，尝试能否成功，还要时间检验。
不过，私有化将减缓它的焦虑。一位盛大前高管曾说，过去数年间陈天桥开始变得越发急躁，赌性也越发炽烈。他强调试图通过半路超车的“U形转弯”，借爆发式的投资换取业务快速突破，使得盛大上下陷入浮躁心态。而今盛大有了从容迹象。陈天桥选择需更长投入培养期的云计算作为基点。
这对盛大而言或许是个利好。上述盛大前高管曾表示，陈天桥要多点耐心与宽容，并给业务公司更多空间，这将有助于增强自我修复、调整能力。
■相关链接
盛大网络
盛大网络是中国第一家赴美上市的游戏公司，同时也是中国第一家分拆成功上市的游戏公司。作为领先的互动娱乐媒体企业，盛大网络通过盛大游戏、盛大文学、盛大在线等主体和其它业务，向广大用户提供多元化的互动娱乐内容和服务。
盛大游戏拥有国内最丰富的自主知识产权网络游戏的产品线，向用户提供包括大型多人在线角色扮演游戏(MMORPG)、休闲游戏等多样化的网络游戏产品，满足各类用户的普遍娱乐需求。盛大网络作为盛大旗下企业的母公司，目前旗下包括盛大游戏和酷6传媒两家上市公司以及众多非上市业务，但盈利情况不佳。
私有化
私有化是指公有组织或公有财产的所有权人，直接或由其代理人越权将公有组织或公有财产，以及这些组织或财产的所有权及其派生权利，合法或非法地由公有组织或公有财产的全体公民或某一集体所有，转变为个别私人所有的行为及其过程。综合《扬子晚报》等
来源：新文化报
